Haciendo una evaluación retrospectiva del endeudamiento del Estado con el BCRA y la expansión monetaria de esta última entidad, ocurridas durante las gestiones del matrimonio Kirchner se encuentran cifras realmente muy importantes que ponen en duda la capacidad de pago de esos dos entes sin una explosión monetaria.

Tomando los balances del BCRA que figuran en su página web, se encuentra que durante el lapso 31/05/2003 al 07/06/2012 el endeudamiento en pesos del Estado con el BCRA -en su casi totalidad por haber tomado divisas para el pago al FMI y otros vencimientos y dado bonos en pesos- se incrementó en 212482,4 millones. 

En el mismo lapso, la expansión monetaria y el stock de LEBAC y NOBAC provocaron un aumento de 304.601,6 millones de pesos en la deuda del BCRA. 

Aumento de la deuda en pesos del G.N.: 212,482.417 

Aumento de la deuda en pesos del BCRA: 304,112,947 

Aumento de la deuda total en pesos: 516,595.364 

De modo que el endeudamiento Gobierno Nacional-BCRA aumentó en 516.595,3 millones de pesos. A esta cantidad habría que sumarle el endeudamiento en pesos del GN con organismos del Estado (ANSES, Lotería, Bco. Nación, etc.) con lo que el monto total rondaría los 600.000 millones de pesos (unos 133.000 millones de u$s al cambio oficial). 

Si bien, en el mismo lapso, las Reservas Internacionales del BCRA se incrementaron en 33.359 millones de u$s (de 11.373M a 46.732M) el aumento neto del stock de divisas no se puede calcular con precisión debido a la forma en que se presentan los datos en los balances. De todas formas, ante la carencia de créditos externos ese stock y los magros saldos de la balanza comercial no cubrirían la deuda externa del Estado.